2024年Q2或是全球半导体复苏起点，智能手机需求出现惊喜？

9月6日，国际半导体产业协会（SEMI）最新发布报告指出，全球半导体景气已在今年第二季度落地，但库存去化过程比预期缓慢，终端市场复苏缓慢，即使第三季度半导体产值预估可以环比增6%，但整体能见度仍低。该机构分析师认为，明年复苏值得期待，估计第二季度将会是复苏的起点。

近段时间，半导体市场逐渐呈现出行业恢复的迹象，不过整体情况较为缓慢。从终端来看，半导体市场有所增长的迹象来源于AI、智能汽车等需求强劲，而不力之处在于消费者的换机热情仍然不高，以致手机市场恢复不及预期。不过近段时间华为Mate 60 Pro的横空出世很有扭转这一局面的态势。

半导体行业有恢复迹象，但不及预期

过去这段时间，半导体行业的情况到底如何呢，其实从各家厂商最新的业绩报告便能够有所了解。比如德州仪器，根据其第二季度财报，德州仪器营收45.3亿美元（约323.44亿元人民币），同比下跌13%。该公司预测，第三季度营收将位于43.6-47.4亿美元之间，这一预测范围的中位值低于华尔街分析师平均预期的45.9亿美元。

从其第二季度业绩及第三季度预期来看，可见整体行情并不如预期的好。不过其财报也透露出一个很重要的信息点，就是汽车对其业绩贡献明显，无论是第一季度，还是第二季度，在公司其他终端市场遭遇需求低迷的情况下，汽车行业为其带来的收入可观。这可以看到，未来如果汽车销量持续增长，那么汽车所需的芯片行情将会持续向好。

根据台积电2023年第二季财务报告，其营业收入净利润双双下滑，第二季度营业收入约新台币4808.4亿元，较去年同期减少10.0%，环比减少5.5%；净利润为新台币1818亿元，较去年同期减少23.3%，环比减少12.2%。台积电还下调了下季度业绩预期。

不过，台积电第二季度业绩下滑程度其实是小于预期的，这主要受益于人工智能需求的爆发式增长。从其营收结构来看，台积电第二季度高性能计算营业收入达到44%，这其中就包括GPU代工，其业务环比下滑5%，这较上季度下滑14%，有明显改善。

另外，相较于上季度，台积电消费电子业务营收大幅上涨了25%。这也能看出来，消费电子市场的需求其实是呈现明显的恢复迹象。

台积电总裁魏哲家在法说会上也表示，当前半导体库存调整如市场预期正持续进行，然而大趋势比先前预期弱。虽然台积电第二季度营收利润双双下降，不过AI需求强劲对台积电贡献明显，魏哲家表示，生成式AI需要更高的计算能力和互连频宽，推动半导体含量的增加。


在今年第二季度，中芯国际就取得了良好的业绩表现，根据财报，其第二季度实现营业收入15.6亿美元，同比下滑18%，环比增长6.7%；实现净利润4.02亿美元，同比下滑21.7%，环比大增74.3%。

中芯国际表示，销售收入上升主要由于2023年第二季度晶圆销售量增加所致。其第二季度产能利用率78.3%，同比下降18.8%，环比增加10.2%。该公司三季度出货量将继续上升。从中芯国际的业绩情况来看，行业回暖迹象明显。

中芯国际联席CEO赵海军表示，从整个市场来看，手机和消费电子领域仍处于创新瓶颈期，没有新的亮点，需求不增反降，换机周期变长。个人电脑、工业、新能源、汽车等细分行业供需逐渐趋于平衡，行业下行已经触底，但依然面临包括去库存速度低于预期，需求增长缺乏动能在内的诸多挑战。

从公司订单情况可见，部分应用于国内手机终端、消费电子的芯片库存开始下降，客户逐步恢复下单的需求，例如图像传感、图像信号处理、高压驱动、微控制、工业控制和特殊存储芯片等。物联网业务方面，无线局域网、路由器等领域订单下降，中低端TWS和WiFi仍然稳定。

华为Mate 60 Pro热销或带动上游市场恢复加速

过去这段时间，智能手机等消费电子需求低迷，是半导体市场不佳的重要驱动力因素之一。而今年以来，消费者换机热情依然不高，也是半导体市场去库存比预期慢的原因之一。然而，消费者真的对换机热情不高吗，最近华为Mate 60 Pro上线销售之后，消费者的抢购局面，似乎透露出，情况并非如此。

消费者对Mate 60 Pro的抢购热情到底有多高。8月29日，华为宣布新一代旗舰手机Mate 60 Pro于当日12时08分正式上线，在正式上线后，线上新机在短时间内便售罄。接下来几天里仍然是一上线便被抢购一空。9月3日18时08分，华为Mate 60 Pro订金销售用户可前往门店取机，可以看到华为多地门店都排起了长队。近几日，在各地门店里，进行线下预定的消费者也络绎不绝。

9月6日，分析师郭明錤更新最新调查与预估称，Mate 60 Pro自8月29日开卖后需求强劲，2H23出货计划已提升约20%至550万-600万部。按此市场趋势，Mate 60 Pro在发售12个月后的累积出货量，预期至少将达到1200万部。

排除潜在非商业风险下，受益于Mate 60 Pro需求与市场影响力，华为手机2023年出货量将同比增长约65%至3800万部。展望2024年，华为手机出货量可望将至少达到6000万部，为全球手机品牌中出货成长动能最强者。

根据Canalys的数据，2022年是过去五年中手机出货量最低的一年，全年手机出货量低至11.93亿台，较2021年同比下降12%。其中排名前五的厂商分别是三星、苹果、小米、OPPO、vivo，出货量依次是2.58亿台、2.32亿台、1.53亿台、1.13亿台、1.02亿台。

相较于2021年，2022年出货量中只有苹果呈现正增长，涨幅不大，三星出货量略有下降，小米、OPPO、vivo出货量出现较大幅度下滑。

在国内市场，2022年中国智能手机出货量总计约为2.87亿台，排名前五的厂商分别是vivo、荣耀、苹果、OPPO、小米，出货量依次是5220万台、5220万台、5130万台、5040万台、3860万台。

从目前的情况来看，华为的手机销售可能大多会在国内市场，如果明年华为手机出货量能如预期的得到6000万台，虽然在全球市场上不能进到前五，但在国内市场就是出货量第一了。对比这些数据来看，华为手机对于整体手机销量的带动作用还是很大的。

可想而知，这对于上游的芯片、零部件等产业链的带动也将会很明显。更重要的是，华为Mate 60 Pro的出现，重新激发了消费者的换机热情。

此外，业界认为半导体市场能在明年复苏，新能源汽车市场的快速增长贡献很大。根据EVProbe的数据，今年上半年中国新能源汽车已经完成了2021年全年销量，以同比38.9%的速度增长至299.73万辆。汽车销量的不断增长，汽车电动化、智能化的持续升级，对于半导体市场的推动力一直以来都是不容忽视的。